코엔텍 분석(주가 및 사업전망) - 1

코엔텍에 대한 분석을 시작해보도록 하겠습니다.

 

바로 이전 글에 아이에스동서에 대한 이야기를 했었는데 거기에 코엔텍 기업이 등장을 했었죠? 아이에스동서가 최근 코엔텍을 인수함으로써 많은 이슈가 되었습니다. 그래서 아이에스동서 포스팅을 하고 난 직후 바로 코엔텍에 대한 글을 작성하는 것입니다. 아이에스동서가 보유한 환경부문 중에는 코엔텍뿐만 아니라 인선이엔티도 있기 때문에 인선이엔티도 기회가 된다면 추후에 분석해보도록 하겠습니다. (환경부문은 물론 상장회사로 한정했습니다.)

 

우리 실생활에서 쉽게 접할 수 있는 기업은 아니다 보니 주식종목으로 접하지 않은 이상은 이름이 낯설 것으로 판단됩니다. 코엔텍은 흔히들 말하는 B2C 기업이 아닌 B2B 기업입니다. 큰 기업이 아니어서 우리가 잘 모르는 것도 있지만 회사와 회사 간의 거래를 많이 하는 업체이다 보니 더욱더 알기 힘든 현실이죠.

 

이 기업은 폐기물 처리업체입니다. 우리는 수시로 폐기물을 발생함에도 불구하고 알고 있는 폐기물 처리업체가 없죠? 그건 생활쓰레기를 업체에 직접 버리는 것이 아니라 종량제봉투에 담아서 버리면 알아서 해결이 되기 때문에  접할 기회가 없는 것입니다. 코엔텍은 울산에 자리를 잡고 영업을 하는 기업입니다.

 

코엔텍 기업개요

보시면 주소가 울산으로 되어있습니다. 울산지역 폐기물 처리업체입니다. 다른 기업들과 달리 폐기물 처리업들은 지역이 상당히 중요한 요소로 작용을 합니다. 각종 공장에서 나오는 폐기물들을 기업들이 수거하러 가서 처리하는 방식이기 때문에 위치가 멀어지면 인건비라던지 유류비, 시간 등 여러모로 손해를 보게 됩니다. 그렇기 때문에 철저히 그 지역기반으로 발전을 하고 근처 업체들과 계약을 맺고 일을 하게 됩니다. 울산에 있는 기업인데 서울에 있는 폐기물을 수거할 수는 없잖아요. 상장일은 올해로 16년 정도 된 꽤 오래된 기업입니다. 

 

현재 폐기물들이 사회적으로 큰 문제가 되고 있습니다. 2014년부터 현지 2020년까지 생활폐기물과 사업장폐기물은 지속적으로 늘어나고 있습니다. 폐기물 처리업체 입장에서는 일감이 늘어나는 것과 똑같은 것이기 때문에 좋은 소식이지만 뉴스기사를 조금만 검색해보면 양심 없는 기업들이 폐기물을 불법적으로 처리하는 것을 쉽게 접할 수 있습니다. 정부가 이에 대해서 촉각을 곤두세우고 있는 입장이라 저런 기업들에 대한 페널티가 심해질 것으로 판단되며 그 수혜를 코엔텍이 직접적으로 입게 될 가능성이 크기 때문에 폐기물 처리 업종은 앞으로 각광받는 분야가 될 것 같습니다. 실제 그 이유 때문인지 폐기물 처리업체 관련 주식들이 최근 2~3년 동안 재평가되면서 리레이팅을 하기도 하였습니다.

 

환경이라는 문제는 세계적으로도 중점에 두고 있는 문제입니다. 이미 미국과 같은 나라에서는 각종 제도들의 보완이 선행되고 있고 이를 무역과 연계시키려는 움직임도 동반되고 있기 때문에 다같이 주시해야 될 부분입니다.

 

코엔텍 환경서비스업으로 각종 고형폐기물, 유해폐기물을 처리하고, 자원이용업은 부산물과 폐기물을 재생시켜서 판매하기도 합니다. 폐기물 처리업체를 결정하는 주요 요소는 업체의 신뢰성, 소각규모, 기술력, 업장 위치 정도가 될 수 있습니다. 꾸준하고 지속적인 교류를 통해 맺어지는 것이 신뢰성이고 소각규모는 매립지의 규모 같은 것으로 정의할 수 있습니다. 매립장의 용량은 허가와 관련된 부분이므로 업체가 얼마나 이를 잘 따내는지가 상당히 중요한 요소입니다. 폐기물을 소각시킬 때는 각종 유해물질이 나올 수 있기 때문에 이를 최소화시킬 수 있는 것이 기술력이며, 위치는 위에서 설명했듯이 당연히 따라와야 되는 필수적인 요소입니다.

 

데이터로 알 수 있는 시장 점유율은 전국시장의 경우 매립처리부문 3%, 소각처리부문 4.1%이고 영남권은 매립처리 5%, 소각처리 9.3%입니다. 하지만 울산 지역의 점유율이 아닌 이상 지역기반 사업 특성상 크게 의미가 없어 보입니다. 

매출 구성비율을 보면 소각이 78%, 매립이 22%를 차지하고 있습니다. 소각이나 매립 부문 단가가 계속 상승하고 있으므로 사업전망 자체는 상당히 좋은 것으로 보입니다.  가동률 역시도 소각 1 공장과 소각 2 공장 둘 다 95%로 높은 수준을 보여주고 있습니다.

 

이번 1편에서는 사업을 위주로 알아보았는데 이어지는 2편에서는 주가와 지표수치, 배당 등에 대해서 알아보도록 하겠습니다.